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Capítulo 10: Lo que aprendimos sobre la Bolsa de Valores

Capítulo 10 Lo que aprendimos sobre la Bolsa de Valores stock exchange Luis Doporto Alejandre abogado CEO PR1ME Capital

Por: Ximena Peinado

Capítulo final

Sólo pueden pasar cosas buenas si vuelves pública en la bolsa de valores a tu empresa. Aumenta su valor, fortalece su estructura financiera, se le otorga reconocimiento financiero y estándares de calidad.

Además, flexibiliza sus finanzas, mejora su imagen, se vuelve más atractiva nacional e internacionalmente, se optimizan los costos y se incrementan los márgenes de utilidad, entre otros beneficios.

La lista podría seguir, pero lo más importante es que hemos captado tu atención para un bien mayor de tu empresa. No obstante, es mejor que comencemos desde el inicio.

La Bolsa de Valores, el centro en el cual las empresas pueden poner en venta sus acciones, satisface tres grandes intereses en la sociedad por sus diferentes posibilidades de inversión:

  • Del Estado
  • Los ahorradores
  • Las empresas.

Adicional a las acciones, las Bolsas de Valores también ofrece divisas, deuda, derivados y el mercado de materias primas.

Orígenes de la Bolsa de Valores

La idea de la bolsa de valores se originó en el hospedaje de la familia Van Der Buërse en Brujas, Bélgica durante el siglo 14.

Este establecimiento estaba frente a la plaza que se convirtió en el principal centro comercial de la ciudad. Por esta razón, durante el siglo XIII este edificio fue la sede de muchos encuentros mercantiles, y los mismos ciudadanos comenzaron a denominar como “Bürse” a la actividad económica que se realizaba dentro de esa casa.

Fue así que esta palabra prosperó en otros lugares para designar a los centros de transacciones de valores. Sin embargo, oficialmente, la primera bolsa de valores se creó en 1602 en el mismo país por la Compañía Holandesa de las Indias Orientales.

Matej Kastelic

Los temas de nuestra serie sobre el mercado de valores que no puedes olvidar

En el mundo hay 60 bolsas que son las que más destacan. Éstas varían en su tamaño, volumen de operativa y capitalización bursátil.

Para todos los países por igual, el mercado bursátil es benéfico y afortunadamente los métodos de inversión nunca habían estado tan accesibles como ahora.

La accesibilidad ha provocado que las naciones cuenten con un fuerte mecanismo de inversión para obtener recursos nacionales e internacionales.

Y, con el tiempo, esta acción genera empleos y con ellos, el desarrollo de dichas empresas. Comparado con el resto de los países, en México el mercado es pequeño.

Según el INEGI, en México hay 5 millones 53 mil 130 negocios y empresas. De las cuales sólo 146 están listadas en la bolsa o participan en ella con deudas o acciones. De las bolsas más reconocidas e importantes se encuentran; La Bolsa de Nueva York, la de Londres, Hong Kong, Toronto, Fráncfort, Nasdaq y Euronext.

Estos centros sólo comprenden una fracción del sistema financiero en México siendo las dos bolsas más importantes en el país la BIVA y la Bolsa Mexicana de Valores.

Tanto el resto del sistema financiero mexicano, como las bolsas, están regidas por autoridades como la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, La Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, entre otros.

De la misma forma, hay tres asociaciones que también conforman al panorama financiero mexicano: SIF-ICAP, la Asociación Mexicana de Instituciones Bursátiles (AMIB) y la Asociación de Bancos de México.

En México, para poder listar tu empresa en bolsa el proceso es complejo, sin embargo se ha probado durante la serie que es un proceso beneficioso.

Requisitos para listar tu empresa

Entre los requisitos, se tienen que encontrar en el historial de operaciones de los últimos tres años:

  • Un capital contable por encima de los 20 millones de udis
  • Una utilidad promedio positiva en los últimos 3 años.
  • Acciones a vender que representen el 15% del capital
  • Contar con al menos 10 millones de títulos para la IPO
  • 200 accionistas.

Ya teniendo las características esenciales, el siguiente paso consiste en preparar a la empresa en Gobierno Corporativo para regular las relaciones entre los accionistas y la empresa.

También es necesario contar con el apoyo de una casa de bolsa que suscriba el convenio de colocación con la emisora y analice la documentación e información relativa al negocio.

A la par se encuentra la calificación que se le otorga a tu empresa por ser capaz de cumplir con sus obligaciones financieras; éstas son realizadas por las Calificadoras de Valores.

Al contar con todo lo anterior, el siguiente paso en presentar una solicitud de inscripción emitidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

A continuación, se da la promoción y venta de los valores al público inversionista clave, para que así pueda comenzar a venderse de manera formal en la etapa de marketing.

En la etapa final, se mercadea la acción y se construye un libro de demanda: se llega al precio final y se coloca en la bolsa.

Sé un experto en la Bolsa Mexicana de Valores

La Bolsa Mexicana de Valores cuenta con cinco diferentes instrumentos eficaces que varían dependiendo de a dónde se destinará el dinero que se llegue a recolectar con las acciones, o bien, la oferta pública que se colocará en la bolsa. Estas son: la deuda a corto plazo, la deuda a largo plazo, las acciones, las Fibras y el Mercado de Capital de Desarrollo.

Es importante que tanto los accionistas como las empresas conozcan sus derechos y obligaciones en la bolsa de valores. Éstos están previstos en la Ley del Mercado de Valores, compuesta por 413 artículos que engloban todos los temas relevantes a la bolsa.

Adicional a esta serie de lineamientos, la Comisión Nacional Bancaria de Valores cuenta con unas disposiciones generales a las emisoras de valores y a los otros participantes del mercado de valores.

Aunque sabemos de casos fallidos como el de Pets.com, Readers Digest, Dell y Jc Penney; llegamos a la conclusión de que el fracaso de dichas empresas se dio por poca planeación, acciones impulsivas y la venta de falsas expectativas sobre tu empresa.

Contrario a estos fracasos, sobresalen así los casos de éxito, de los cuales tu empresa podría ser la siguiente. Se tienen que seguir los pasos de quienes llegaron al camino correcto y aprender de la experiencia de José Cuervo, Palacio de Hierro, Google o Amazon, las cuales pudieron expandirse y crecer por medio de un correcto manejo de sus acciones.

En esta serie has aprendido todo sobre las bolsas: desde su origen, hasta su manejo y situación actual en el mundo.

Ahora cuentas con todos los conocimientos necesarios para dominar el mercado bursátil y así poder aprovecharte de los grandes beneficios que te esperan si sabes aplicar todo lo que has aprendido con nosotros en Pr1me Capital.

Mantente al pendiente de nuestra página, ya que estaremos sacando más series financieras interesantes y didácticas para ti.

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Capítulo 9: México y el Mercado Bursátil Internacional

Capítulo 9 México y el Mercado Bursátil Internacional Luis Doporto Alejandre Abogado Lawyer México

Por: Ximena Peinado

El mercado bursátil es benéfico en México y en todos los países. Las acciones y otros métodos de inversión nunca habían estado tan accesibles como ahora lo están. Incluso globalmente, tan sólo en México puedes comprar una acción a tan sólo mil pesos. Lo mismo pasa con el mercado bursátil internacional.

La accesibilidad ha provocado que las naciones cuenten con un fuerte mecanismo de inversión para obtener recursos nacionales e internacionales. Y, con el tiempo, esta acción genera empleos y con ellos, el desarrollo de dichas empresas. Desarrollo que hemos visto durante esta serie de capítulos.

En el mundo, hay alrededor de 60 bolsas que destacan en el mundo. Las cuales varían en tamaño, volumen de operativa y capitalización bursátil (el valor de sus acciones). Comparado con el resto de los países, en México el mercado es pequeño considerando su fuerza económica.

Mercado bursátil en México

Según la décima edición del Directorio Estadístico Nacional de Unidades Económicas del Inegi en México hay 5 millones 53 mil 130 negocios y empresas. De las cuales sólo 146 están listadas en la bolsa o participan en ella con deudas o acciones. 

Gráfica de la décima edición del Directorio Estadístico
Nacional de Unidades Económicas del Inegi en México, Eduardo Garza

Más adelante nos adentraremos en el por qué de la poca participación bursátil en México. Pero por ahora, es tiempo de que hablemos de la competencia extranjera.

Mercado Bursátil Internacional

Las 60 bolsas de valores más reconocidas del mundo, en conjunto, tienen un valor de 69 trillones de dólares.

El 93% de este valor está dividido en tan sólo tres continentes: Norte América, Asia y Europa. No obstante, en este penúltimo capítulo te contaremos sobre las ocho más importantes, sin un orden en específico y sin mencionar a la Bolsa Mexicana de Valores.

  1. La Bolsa de Valores de Hong Kong (HKEX)
HKEX, operadora de Bolsa de Hong Kong. Twitter

Se instaló formalmente en 1891  y en un principio fue llamada la Asociación de Corredores de Bolsa de Hong Kong. En 1914 le dieron el nombre que actualmente tiene: La Bolsa de Valores de Hong Kong. 

La mayoría de las empresas que listan en esa bolsa tienen base en Hong Kong y por ello se manejan con los dólares de Hong Kong (HKD). HEKX es la tercera bolsa más importante en el mercado bursátil asiático y cuenta con 1955 empresas. 

  1. La Bolsa de Valores de Tokio (TSE)- Japan Express Group (JPX)
Bolsa de Valores de Tokio (TSE)- Japan Express Group (JPX), Kakidai
  • Capitalización bursátil de TSE-JPX: 6,22 billones de dólares en marzo de 2018.
  • Empresas que listan en TSE-JPX: Honda, Toyota, Sony.

Es la mayor bolsa de Valores en Japón y se fundó en 1878. Después de la segunda guerra mundial, la bolsa pasó por unos cambios y ahora se conoce como Japan Express Group (JPX) por unirse con la Bolsa de Valores de Osaka en el 2013. 

Existen más de 3575 empresas que cotizan en la bolsa de Tokio y su índice de referencia es el Nikkei 225. 

  1. La Bolsa de Valores de Toronto (TSX)
La Bolsa de Valores de Toronto (TSX), Twitter
  • Capitalización bursátil de TSX: 2.29 billones de dólares. 
  • Empresas listadas en TSX: Royal Bank of Canada, Sucor.

Se fundó en 1852,  más de 1500 empresas cotizan en ella y es la tercera bolsa más importante en Norteamérica. En el 2009, la TSX se fusionó con la bolsa de Montreal, por lo que la sociedad ahora suele llamarse como TMX.

En el 2011, la bolsa intentó negociar una fusión con la de Londres, sin embargo fue un fracaso por una discordancia de opiniones entre los accionistas. El 70% de las  empresas de esta bolsa suelen monitorizarse con el S&P/TSX Composite Index.

  1. La Bolsa de Valores de Fráncfort (FWB)
La Bolsa de Valores de Fráncfort (FWB), Anton Nikiforov
  • Capitalización Bursátil de FWB: 2.22 billones de dólares en marzo del 2018. 
  • Empresas listadas en FWB: Adidas, BMW, E.ON. 

Se fundó en 1585 con el propósito de fijar los tipos de cambio, pero ahora es una de las primeras bolsas en el mundo. Se estableció oficialmente como Bolsa alemana después de la Segunda Guerra Mundial. 

Las empresas que cotizan en la bolsa de Fráncfort, fundamentalmente, tienen base en Alemania y en otros países que operan con el euro. El índice primario que se emplea para monitorizar el rendimiento de la bolsa de Fráncfort es el DAX, que es el índice selectivo de las 30 empresas más importantes en el FWB. 

  1. Euronext (Países Bajos, Portugal, Bélgica, Francia, Irlanda y Reino Unido)
Euronext, Finance Magnates
  • Capitalización bursátil de Euronext: 4.36 billones de dólares
  • Empresas que listan en Euronext: Axxa, Christian Dior, Renault.

La bolsa Euronext tiene base en Ámsterdam (Países Bajos), pero es una bolsa paneuropea, ya que abarca a Países Bajos, Portugal, Bélgica, Francia, Irlanda y Reino Unido.

Fue fundada en el año 2000 con el fin de representar a la economía europea en su totalidad y, por eso, opera en euros. Existen 1300 empresas que cotizan y 30 índices bursátiles que pueden emplearse para monitorizar su rendimiento. No obstante, el índice predominante para las empresas que cotizan en la Euronext es el Euronext 100.

  1. La Bolsa de Valores de Londres (LSE) 
La Bolsa de Valores de Londres (LSE), Manakin
  • Capitalización Bursátil de LSE: 4.38 billones de dólares en marzo del 2018. 
  • Empresas listadas en LSE: Barclays, BP, GlaxoSmithKline.

La bolsa de Londres se fundó en 1801, lo cual la hace una de las más antiguas del mundo. De hecho, era la bolsa de valores más importante hasta el final de la primera guerra mundial. Fue cuando la NYSE la destronó. Hoy en día, se considera que la bolsa de Londres es la más relevante de Europa.

La LSE pertenece al London Stock Exchange Group, que se creó en 2007 cuando la LSE se fusionó con la bolsa de Italia (Borsa Italiana). Es la bolsa de valores más internacional, ya que cuenta con más de 3000 empresas en 70 países diferentes.

Los inversores puede monitorizar el rendimiento de la LSE y su capitalización bursátil con el Financial Times Stock Exchange Index 100 Share Index o FTSE 100. Asimismo, existen otros índices que pueden emplearse para realizar el seguimiento de las empresas que cotizan en la bolsa de Londres, como el FTSE 250, el FTSE Small Cap y el FTSE All-Share.

7.  NASDAQ 

NASDAQ, Angus Mordant 
  • Capitalización Bursátil de NASDAQ: 10.93 billones de dólares en marzo del 2018. 
  • Empresas listadas en NASDAQ: Apple, Microsoft, Facebook y Tesla.

La bolsa de valores NASDAQ también se sitúa en Nueva York, en el famoso Times Square. Estas siglas, en inglés, se corresponden con National Association of Securities Dealers Automated Quotations y fue fundada por un grupo de corredores de bolsa locales en 1971.

NASDAQ fue la primera bolsa de valores electrónica y desde su inicio utiliza sistemas de trading con computadoras o por teléfono. Nasdaq  también tiene la capitalización de mercado de valores tecnológicos más relevante. El índice que se emplea para medir la ejecución de la bolsa es el Nasdaq 100.

8. La Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE)

Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), Spencer Platt
  • Capitalización bursátil de NYSE: 23.12 billones de dólares.
  • Empresas listadas en NYSE: Exxon Mobil Corp, Citigroup Inc, Pfizer.

La bolsa de Nueva York se fundó en 1817, pero no llegó a operar con el nombre de NYSE hasta 1963. A pesar de las fuertes crisis financieras que ha tenido Estados Unidos (como la Gran Depresión), la NYSE se ha mantenido como la bolsa más importante del mundo de la capitalización de mercado desde el final de la primera guerra mundial.

Actualmente cuenta con 2400 empresas que cotizan en ella y abarca sectores importantes como el financiero, sanitario, de bienes de consumo y energético.Su índice es el Dow Jones pero también pueden cotizar en NASDAQ.

México, como se puede comprobar, está por detrás de estas bolsas extranjeras. Sin embargo, la falta de educación y de la cultura bursátil ha ocasionado que las personas crean que es un proceso muy costoso, por lo cual se niegan a ser familiares. Otra razón es el rechazo que tienen las empresas a volverse completamente transparentes. También se tiene que tomar en cuenta que el mercado informal es demasiado fuerte en nuestro país El 22 por ciento del Producto Interno Bruto viene de la economía informal y el 57 por ciento de la población labora en trabajos informales.

La falta de que estas actividades productivas no estén en el sistema financiero impide el crecimiento de la Bolsa Mexicana de Valores,  y por consecuencia, el desarrollo e innovación de sus empresas junto con la economía del país. La única solución viene de la mano con el problema mismo: una correcta educación financiera a los mexicanos. 

Sigue aprendiendo de la mano de PR1ME Capital

Ya hemos hablado de cómo funciona el sistema financiero mexicano, además de contarte todo lo que necesitas saber sobre listar en la bolsa. Además de contarte  cuáles son los orígenes de la bolsa.

Hablamos de que el listar en bolsa puede ser de muchas formas, y compartimos contigo algunas herramientas para lograrlo. También te mostramos que tu empresa también puede tener éxito como Google, Amazon o Facebook.

Y enseñamos un poco sobre los derechos y obligaciones como inversionista o emisor en la Bolsa de Valores como decirte Los eventos y errores que le llevaron a las empresas públicas más problemas que beneficios

Continúa leyendo nuestra serie sobre las bolsas financieras para que puedas aprender de la mano de PR1ME Capital.

Fuente: Expansión, Inegi, Bolsa Mexicana de Valores,
IG, Admiral Markets, El Economista

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Capítulo 8: Empresas que fracasaron en la bolsa: ¿Por qué?

Capítulo 8 Por qué estas Empresas que fracasaron en la bolsa - Luis Doproto Alejandre CEO de PR1ME Capital México

Por: Ximena Peinado

Los eventos y errores que le llevaron a las empresas públicas más problemas que beneficios

Como bien se ha explicado en los capítulos anteriores, el listar una empresa en bolsa es un proceso que no sólo necesita ser observado de cerca en la inscripción, si no también en su trayectoria y cierre. Las casas de bolsa y los corredores que la conforman son profesionales y probablemente cuentan con años de experiencia y estudio. Una persona que carece de los conocimientos sobre las amenazas puede manejar de manera incorrecta a una empresa en el mercado, ya que como siempre se ha dicho, el listar en bolsa siempre viene con un riesgo. 

Sin embargo, la historia de las demás empresas nos sirve a nosotros hoy en día para comprender qué es lo que hicieron mal y así evitarlo a toda costa. En este capítulo, te contaremos sobre algunos de los casos más sonados. 

Conoce a tus inversores y sé realista con la cantidad de dinero que quieres obtener de ellos:

 Pets.com

Esta empresa de alimentos y accesorios para mascotas tenía un modelo de negocio que no era sostenible, aunque eran una empresa reconocida en Estados Unidos por sus comerciales y su participación en el desfile del Día de Acción de Gracias de la mayorista Macy’s en Nueva York. 

En febrero del 2000, la empresa listó en bolsa. Sus acciones inicialmente tenían el precio de un dólar y tuvo una breve alza a 14 dólares, sin embargo poco después siguieron cayendo hasta llegar por debajo a un dólar. La empresa no logró conseguir nunca el efectivo necesario por parte de sus inversores. En noviembre del 2000, después de nueve meses de listar en bolsa, pets.com cerró y despidió alrededor de 300 empleados. 

Siempre piensa en tus clientes y en tu competencia:

Disney y GO.COM 

Disney, en unión con sus propiedades en línea de ABC.com y Espn.com, creó GO.com en el 98 para competir con Yahoo y AOL. Comenzó a cotizar en bolsa pero nunca se pudo poner en marcha, ya que no tomó en cuenta que jamás tendría una mayor base de usuarios a la de Yahoo o AOL. Los usuarios preferían los otros dos motores de búsqueda por su conocimiento de ellas y porque Go.com, al ser una empresa de Disney, restringía el contenido para los adultos. 

En enero de 2001, Disney anunció que cerraría Go.com, y la compañía registró una pérdida total de 790 millones de dólares. Disney en realidad nunca cerró el sitio, el cual ahora solo funciona como un sitio de alojamiento para ESPN.com y ABC.com.

No actúes de manera impulsiva:

Readers Digest

Todos conocemos la revista de Readers Digest, pero lo que seguramente no sabías es que además de ser una revista global, el corporativo también maneja 60 diferentes sitios web. En el 2007, la compañía fue adquirida por Ripplewood Holdings, por lo que se privatizó. A partir desde ese entonces, la empresa tuvo su caída más fuerte. La compañía ya tenía limitaciones económicas desde que estaba en bolsa, pero al hacerse privada sus problemas empeoraron  se declaró en bancarrota dos veces: en el 2009 y en el 2013. En febrero del 2014, Mike Luckell compró la compañía por un euro.

Si tu empresa no está lista, tú tampoco lo estás:

DELL 

La privatización tiene sus beneficios, pero también puede incrementar la presión por los nuevos dueños privados, como lo fue en el caso de DELL. La mayoría de los acuerdos para que las empresas públicas sean privadas son a través de conglomerados de inversión, que pueden establecer objetivos comerciales estrictos con plazos ajustados para la gestión de la empresa. También puede ser una bandera roja para los empleados en casos de fusiones o adquisiciones.

Dell fue una de las pioneras tecnológicas con las computadoras, las tablets, los celulares y otros accesorios de hardware. En el 2013, Michael Dell, el dueño, vendió la compañía en el 2013 por 24.4 miles de millones de dólares. Antes de eso, sus acciones listaban en Nasdaq y en la Bolsa de Hong Kong. Después de cinco años siendo privada, en el 2018 volvió a listar en bolsa, ya que admitió que primero tenían que arreglar sus problemas internos para que no se vieran reflejados en la bolsa.

La compañía tuvo una fuerte caída en el 2013 debido a la fuerte competencia que le presentó Apple, Amazon y Microsoft.

Ante las adversidades, no te des por vencido:

JC Penney y Sears

JC Penney Company Inc, la cadena estadounidense de tiendas departamentales sigue en pie a pesar de que ha presentado fuertes caídas desde el 2006 en sus acciones, las cuales han bajado un 96% desde abril del 2007, su mejor época. 

Sigue aprendiendo de la mano de PR1ME Capital

Ya hemos hablado de cómo funciona el sistema financiero mexicano, además de contarte todo lo que necesitas saber sobre listar en la bolsa. Además de contarte  cuáles son los orígenes de la bolsa.

Hablamos de que el listar en bolsa puede ser de muchas formas, y compartimos contigo algunas herramientas para lograrlo. También te mostramos que tu empresa también puede tener éxito como Google, Amazon o Facebook.

Y enseñamos un poco sobre los derechos y obligaciones como inversionista o emisor en la Bolsa de Valores

Continúa leyendo nuestra serie sobre las bolsas financieras para que puedas aprender de la mano de PR1ME Capital.

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Capítulo 6: Si estas empresas tuvieron éxito en la bolsa, ¿por qué la tuya no lo haría?

Capítulo 6 Si estas empresas tuvieron éxito en la bolsa, ¿por qué la tuya no lo haría

Por: Ximena Peinado

Probablemente hayas leído el título y pensado esto: otras capitalizan más que la mía. Pero, ¿qué crees? no hay impedimentos. Empresas que empezaron en garages o en dormitorios de universidad como Amazon o Facebook lograron su éxito al vender sus acciones en la bolsa.

Sabemos que el caso de Google y las otras dos empresas mencionadas podrían ser consideradas una excepción por las innovaciones que ofrecían al mercado. Sin embargo, esto no es una cuestión de suerte.

La bolsa en México

El caso de José Cuervo es el más atinado. En febrero del 2017 el mayor productor de tequila en el mundo recaudó más de 18 mil millones de pesos en una semana al colocar sus acciones en bolsa.

La empresa inicialmente colocó 548.1 millones de acciones, de las cuales 172 mil 126 millones fueron adquiridas por mexicanos y el resto, 375 mil 979 millones por extranjeros.

Su éxito fue consecuencia de la sobre demanda de sus acciones. La preparación y guía hacia su salida en bolsa lo coordinaron las dos casas de bolsa más reconocidas a nivel mundial: Morgan Stanley y JP Morgan.

Eduardo Garza

Los mismos resultados fueron experimentados por la panificadora que comenzó en una panadería llamado El Molino en el centro de la Ciudad de México. Bimbo se fundó oficialmente en 1945 en la capital; al año siguiente se expandieron a Puebla, en el 56 abrieron su planta en Guadalajara y cuatro años después en el estado de Monterrey.

El siguiente gran paso que dio la empresa fue en el año de 1980 cuando comenzó a cotizar el 15% de sus acciones en la Bolsa Mexicana de Valores. Su valor entonces se multiplicó y así les fue posible su expansión internacional hacia Estados Unidos en el 98, Brasil en el 2001 y en España y Portugal en el 2011.

Palacio de Hierro fue una de las pioneras en la Bolsa Mexicana de Valores, a la cual se inscribió en 1990. Esta empresa, la cual pertenece a Alberto Baillère, asciende hoy en día a más de 18 mil millones de dólares.

Como último ejemplo, tenemos a BeGrand, una empresa enfocada en la transformación del contorno urbano y cuyo principal objetivo es desarrollar espacios de convivencia confortables, de calidad y en armonía con el medio ambiente.

BeGrand es una empresa que ha utilizado los diferentes instrumentos de la Bolsa Mexicana de Valores a su favor. En febrero del 2018, la empresa obtuvo un crédito por mil 500 millones de pesos a 3 años, con los cuales pudo pagar créditos previamente adquiridos.

En el mismo año, en el mes de agosto, regresaron al mercado con un Certificado de Capital de Desarrollo (CKD) con el cual obtuvieron cuatro mil millones de pesos para continuar sus proyectos.

Empresarios e inversionistas

Adicional a esto, no sólo las empresas en sí se benefician de esto, y la oportunidad de ganancia no termina en sólo vender acciones. Un empresario o un inversionista puede igualmente crecer el valor de su persona tanto física como moral por medio de la compra de acciones. Hombres que sirven de claro ejemplo son Carlos Slim, Roberto Hernández y Alfredo Harp.

Carlos Slim comenzó a invertir en bolsa en 1982 y en 1984 la casa de Bolsa Inbursa y se convirtió en uno de los mayores inversionistas de la BMV. Slim, quien pertenece a uno de los hombres más ricos del mundo, decidió invertir en tiempos de crisis en acciones.

Hoy en día sus empresas concentran cerca del 40 por ciento del índice principal de la BMV y su riqueza personal, según Bloomber, es de hasta 68 mil millones de dólares.

Roberto Hernández y su socio, Alfredo Harp, también aprovecharon el boom del mercado bursátil. En 1971 los dos fundaron Acciones y Valores (Accival). A través de esta institución llevaron a muchas empresas mexicanas a cotizar al mercado de valores.

Una de ellas fue Grupo México, el conglomerado de compañías mineras y de transporte cuyo dueño es Germán Larrea, otro inversionista beneficiado por el boom de la bolsa y las privatizaciones.Roberto Hernández y Alfredo Harp, además de mantener una posición relevante en Citigroup, el corporativo global que compró a Banamex, tienen acciones en muchas empresas de la BMV, además de ser parte de buena parte de algunos de los consejos de administración de estas.

Instrumentos de la Bolsa

Como se pudo comprobar, los instrumentos de la Bolsa Mexicana de Valores pueden potencializar tanto el crecimiento de tu empresa como tus propios ingresos como inversionista. Estos ejemplos anteriores son sólo pocos de los muchos que hay en nuestro país, y si hablamos a nivel internacional, son sólo una mínima fracción del total de casos de éxitos que hay.

Es importante tomar en cuenta que este proceso no es fácil y se tiene que hacer con cuidado, sobre todo en cuestiones legales. Por ello, en el siguiente capítulo te detallaremos el marco legal necesario que necesita una empresa en bolsa.

Sigue aprendiendo de la mano de PR1ME Capital

Ya hemos hablado de cómo funciona el sistema financiero mexicano, además de contarte todo lo que necesitas saber sobre listar en la bolsa. Además de contarte  cuáles son los orígenes de la bolsa.

Hablamos de que el listar en bolsa puede ser de muchas formas, y compartimos contigo algunas herramientas para lograrlo.

Continúa leyendo nuestra nueva serie sobre las bolsas financieras para que puedas aprender de la mano de PR1ME Capital.

Fuentes: El Financiero, Bolsa Mexicana de Valores,
Dinero en Imagen, Expansión

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Capítulo 5 : ¿Cuáles son los instrumentos que tienes para financiarte con la bolsa?

Destacada del Capítulo 5 ¿Cuáles son los instrumentos que tienes para financiarte con la bolsa. PR1ME Capital Luis Doporto Alejandre | ¿How could you finance your company with the Mexican Stock Exchange?

Por: Ximena Peinado


En el capítulo pasado vimos los pasos necesarios que se deben de tomar para poder listar tu empresa en bolsa. Una vez que ya cumplas con todos los requisitos, es hora de que pienses qué tipo de instrumentos disponibles se adaptan a las necesidades de financiamiento de tu empresa.

A continuación, te presentamos los cinco instrumentos de la Bolsa Mexicana de Valores que puedes usar. Y cabe recalcar, que cualquiera de estos tiene eficacia. Lo único que cambia es el objetivo de a dónde se destinará el dinero que llegues a recolectar con tus acciones o bien la oferta pública que pondrás en la bolsa.

Deuda a Corto Plazo

Sirven para cubrir las necesidades del capital de trabajo.

¿Cómo funciona la deuda a corto plazo?, Eduardo Garza

Deuda a Largo Plazo

Diseñada para cubrir las necesidades de financiamiento para infraestructura, expansión, refinanciamiento de pasivos, así como otros fines corporativos.

Para esto, se necesita realizar una bursatilización de activos, el cual, mediante un fideicomiso, se destinan activos o flujos de efectivo futuros para obtener financiamiento a dar liquidez a activos no líquidos.

¿Cómo funciona la deuda a largo plazo?, Eduardo Garza
¿Cómo funciona la deuda a largo plazo?, Eduardo Garza

Acciones

El financiamiento de capital a través de la emisión y oferta pública de acciones, es la fórmula más competitiva de obtención de recursos de largo plazo para la empresa.

Cuando la empresa desea allegarse de recursos sin incrementar sus pasivos y obtener capital fresco, la mejor alternativa para ella es la emisión de acciones, las cuales incrementarán su Capital Social con base en sus estrategias de crecimiento y expansión.

El rendimiento para el inversionista en este caso se presenta de dos formas: en los dividendos que genera la empresa y la ganancia de capital.

¿Cómo funcionan las acciones?, Eduardo Garza

FIBRAS

Son vehículos destinados al financiamiento para la adquisición o construcción de bienes inmuebles que tiene como fin su arrendamiento o la adquisición del derecho a recibir los ingresos provenientes del arrendamiento de dichos bienes.

Por ley, los Fideicomisos distribuyen el 95% de las utilidades de las rentas entre los inversionistas tenedores de FIBRAS.

¿Cómo funcionan las FIBRAS?, Eduardo Garza

Mercado de Capital de Desarrollo

Los “CKD’es” son fideicomisos que emititán valores, apoyando la canalización de recursos de inversión a sectores y actividades en crecimiento y aportando flexibilidad y nuevas alternativas de diversificación de portafolios a Inversionistas Institucionales y Calificados de nuestro país.

Se definen como títulos o valores fiduciarios destinados para el financiamiento de uno o más proyectos, o para la adquisición de una o varias empresas.

¿Cómo funciona el Mercado de Capital de Desarrollo o ‘CDK’?, Eduardo Garza

El proceso es largo, pero tiene sus ventajas. A lo largo de la historia se han presentado varios casos de éxito en empresas que multiplicaron su valor al listar en bolsa.

Uno de los mayores ejemplos es Apple, Microsoft, Yahoo, Amazon y Google. En el caso de la Bolsa Mexicana de Valores, uno de sus casos de éxito es José Cuervo.

Sigue aprendiendo de la mano de PR1ME Capital

Ya hemos hablado de cómo funciona el sistema financiero mexicano, además de contarte todo lo que necesitas saber sobre listar en la bolsa. Además de contarte  cuáles son los orígenes de la bolsa.

El listar en bolsa puede ser de muchas formas, y por ello en el siguiente capítulo te los explicaremos para que tú como empresario determines qué es lo que más le conviene a tu compañía.

En el siguiente capítulo, indagaremos en el marco legal de la bolsa, para que domines tus derechos y tus obligaciones como inversor.
Continúa leyendo nuestra nueva serie sobre las bolsas financieras para que puedas aprender de la mano de PR1ME Capital.

Fuentes: Bolsa Mexicana de Valores,
London Stock Exchange, Expansión

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Capítulo 4: ¿Cómo listar tu empresa en la bolsa?

cómo listar tu empresa en la bolsa de valores - Doporto PR1ME Capital - Luis Doporto Alejandre

Por: Ximena Peinado 

Los pasos y requerimientos que necesitas para hacer pública tu empresa

Las principales bolsas del mundo recomiendan plenamente listar una empresa en la bolsa. Hoy en día contamos con varios instrumentos para hacerlo y vale la pena el proceso para hacerlo. 

Ya que al volverse pública una empresa puede aumentar su valor, fortalecer su estructura financiera, otorgarle reconocimiento financiero y estándares de calidad, flexibilizar las finanzas y las fuentes de capitalización y en general, mejorar ampliamente su imagen. 

Al listar una empresa en bolsa, se vuelve más atractiva. Tanto a nivel nacional como internacional; debido a su gestión sería, así adquieren la obligación de proporcionarle información al público inversionista de manera completamente transparente.

Con la mejora de la estructura financiera vienen consigo consecuencias positivas como la optimización de los costos, el incremento en los márgenes de utilidad, la liquidez inmediata, el crecimiento, la consolidación de pasivos, el  financiamiento para investigación y desarrollo, la sustentabilidad y el desarrollo de capital humano.

De la misma forma, según la Bolsa Mexicana de Valores,  los accionistas originales pueden diversificar su inversión y con ello su riesgo, incrementar su liquidez y obtener la flexibilidad para tomar decisiones sobre su patrimonio.

La Bolsa de Nueva York, una de las bolsas con más peso, coincide con los beneficios y alienta a los empresarios a hacerlo con la promesa de mantener un modelo de mercado que mitiga el riesgo de la ejecución y reduce la volatilidad de los precios en más del 30%. 

De la misma manera, la Bolsa de Londres ha hablado sobre los beneficios de que una empresa se vuelva pública. Entre los principales destacan la ampliación a la base de accionistas de la empresa, el establecimiento de un valor de mercado objetivo y la utilización de acciones cotizadas como moneda de adquisición

El proceso es complicado, pero al seguir una serie de pasos específicos, lo puedes conseguir si tu empresa es lo suficientemente grande. En el caso de la Bolsa Mexicana de Valores, los pasos son los siguientes: 

Primero: ¿tu empresa cuenta con estas características?

Entre los requisitos de las bolsas mexicanas figuran los siguientes: 

  • La disponibilidad de un historial de operaciones de los últimos tres años
  • El capital contable esté por encima de los 20 millones de udis
  • La utilidad promedio en los últimos 3 años sea positiva
  • Los valores sujetos a Oferta Pública representen el 15% del capital 
  • Al menos 10 millones de títulos para la IPO y 200 accionistas. 

Es necesario que tomes en cuenta que si quieres mantener el control de tu compañía, la oferta no podrá sobrepasar el 49% del capital. En el caso de las Fibras es diferente, porque pueden ser más de esa cantidad sin perder el control por parte del comité técnico.

Para que una empresa se haga pública, necesita equipos multidisciplinarios que le ayuden en el camino. Como la banca de inversión, la cual estructura a la compañía en el proceso formal de ejecución de salida de bolsa. 

Grandes trasnacionales que iniciaron en un dormitorio universitario o en casa (como Facebook y Apple) fueron estimuladas por la banca para acceder a capital de inversionistas y crecer en el mercado.

La preparación consiste en tener listos una serie de documentos que veremos más adelante. Entre ellos se encuentran los estados financieros, qué tipo de acciones se van a incluir y los números con los que esa acción va a salir al mercado. 

También, es recomendable que domines qué es lo que hace única a tu empresa ante las demás: aclara las estrategias que se utilizan dentro, sus ventajas competitivas, su misión, su visión y sus áreas de oportunidad.

Prepara a tu empresa en Gobierno Corporativo 

Se necesita implementar un mecanismo que regule las relaciones entre los accionistas, los consejeros y la administración de la empresa. Esto requiere la asesoría de expertos. Si no cuentas con un especialista en Gobierno Corporativo en tu empresa, contacta a la Bolsa Mexicana de Valores. Al implementar Gobierno Corporativo, tu empresa deberá contar con:

  • Constitución legal de Consejo de Administración
  • Formalidad en sus procesos administrativos y operativos
  • Al menos contar con un Consejo Independiente
  • Contar con un Comité de Apoyo (Auditoría y Prácticas Societarias).
  • Tener  un Intermediario Colocador: 

Un colocador es la casa de bolsa que suscribe el convenio de colocación con la emisora y es responsable de realizar la revisión y análisis de la documentación e información relativa al negocio y actividades de la propia emisora.

Gobierno-corporativo-Cómo-listar-tu-empresa-en-la-bolsa-Doporto-PR1ME-Capital-Luis-Doporto-Alejandre-market-list-stock-exchange
Junta empresarial: Gobierno Corporativo

Para obtener la inscripción de un valor y, en su caso, la aprobación de su oferta pública, así como de llevar a cabo las operaciones de colocación de dichos valores en el mercado. De preferencia, elige una casa de bolsa que se adapte a los objetivos de tu compañía. 

En la Oferta Pública, el precio es determinado de manera conjunta por el emisor y el intermediario colocador (casa de bolsa) atendiendo a condiciones del mercado y al potencial de la empresa. En el mercado secundario, el precio lo determina la libre oferta y demanda.

El precio de los Certificados Bursátiles, las características como: el monto total de la emisión, la denominación, el valor nominal, el plazo, la fecha de emisión, registro y liquidación, la fecha de vencimiento, la tasa de interés aplicable y la forma de calcularla (en su caso), la periodicidad de pago de intereses, entre otras características, también serán determinadas por el Emisor y el Intermediario Colocador.

Elegir una Calificadora de Valores

La calificación otorgada a un emisor, mide la probabilidad de que una entidad cumpla con sus obligaciones financieras. Las calificaciones de emisiones, también miden la probabilidad de que el emisor no pague el valor de las emisiones a su vencimiento y cumpla con los pagos de intereses programados. 

Por lo tanto, las clasificaciones que utilizan las calificadoras son una forma de medir el riesgo. Algunos elementos incluidos en la calificación de empresas incluyen el riesgo de negocio (como el desempeño de la administración o el criterio del tamaño), el riesgo financiero (rentabilidad, flujo de caja, flexibilidad financiera) y la perspectiva global (el riesgo político, los ciclos de la clasificación, las condiciones macroeconómicas).

Presentar una Solicitud de Inscripción

 La documentación sobre la solicitud de inscripción y de autorización de oferta pública de acuerdo con lo señalado por las disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de valores (Circular de Emisoras) emitidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores y los anexos que se indican, se encuentran en los Formatos de Solicitud de la Bolsa Mexicana de Valores 

Promoción y Venta de los Valores

Debes de presentar tu compañía al público inversionista clave, incluyendo la fuerza de ventas de la colocación y los posibles inversionistas. 

El colocador deberá distribuir sus valores y proporcionar estabilización en los precios, apoyará activamente en la compra-venta y se encargará de los recursos de patrocinio, como conferencias con inversionistas y presentaciones de promoción sin fines de negociación.

Etapa de Marketing

Después, la acción entra a una etapa de marketing, en donde se sale a vender de manera formal. 

Libro de demanda

La etapa final se mercadea la acción se construye un libro de demanda, se llega a un precio y se cierra la colocación. 

No olvides que hay ciertos aspectos que se deben de cuidar para que la emisión se mantenga en la bolsa. De acuerdo con los lineamientos de la bolsa Mexicana de Valores, una empresa requiere tener al menos 100 accionistas, el 12% del Capital Social Pagado entre los inversionistas, contar con una cobertura de análisis y un formador de mercado. 

Como vemos, el proceso de listado en bolsa es muy detallado porque sólo se permiten ingresar empresas que tienen una buena organización y visualización de los objetivos. No sólo el proceso te ayudará más a tener una visión clara de la trayectoria de tu empresa, sino que también te dará la posibilidad de multiplicar el tamaño y el alcance de tu compañía. 

Sigue aprendiendo de la mano de PR1ME Capital

Ya hemos hablado de cómo funciona el sistema financiero mexicano, además de contarte todo lo que necesitas saber sobre listar en la bolsa. No te pierdas nuestra siguiente entrega y sigue Aprendiendo con PR1ME Capital.

También ya te platicamos cuáles son los orígenes de la bolsa. El listar en bolsa puede ser de muchas formas, y por ello en el siguiente capítulo te los explicaremos para que tú como empresario determines qué es lo que más le conviene a tu compañía. Sigue leyéndonos en PR1ME Capital y mantente al tanto del siguiente capítulo. 

 Fuente: Bolsa Mexicana de Valores, Alto Nivel

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Capítulo 3: El origen de las Bolsas de Valores

Capítulo 3 El orígen de las Bolsas de Valores Doporto PR1ME Capital

Por: Ximena Peinado

Las Lonjas, La Compañía Británica de las Indias Orientales y la familia Van der Buërse

Ahora ya que conoces todos los componentes de un mercado financiero, volveremos al tema principal de la serie: La Bolsa de Valores. Sabemos qué son y cómo funcionan, pero, ¿acaso te has preguntado cuál es el origen?, ¿cómo es que existen?, ¿quién empezó este concepto?

Para entenderlo, necesitamos situarnos en el siglo XV, en donde se dieron las primeras asociaciones mercantes: las Lonjas.

Las lonjas eran un lugar de reunión para los comerciantes que deseaban realizar transacciones. Estas comúnmente eran iglesias o edificios públicos. En el siglo XV, Valencia se consolidó como una de las principales plazas de comercio de todo el mediterráneo; en esos tiempos, el producto principal y de mayor valor era la seda.

La ruta de la seda

El siguiente paso se dio en el siglo XVI, durante el auge del imperialismo europeo en el este y el sudeste asiático, en donde Europa buscaba riqueza en las Indias Orientales, las cuales ofrecían especias, telas y bienes de lujos codiciados por la clase alta europea.

Fue a comienzos de este siglo que España y Portugal, gracias a su destreza marítima, monopolizaron el comercio en el Lejano Oriente. Así dejando a Gran Bretaña detrás. Sin embargo, los británicos tomaron los barcos de España en 1588 y así comenzó a convertirse en una potencia naval.

Mapa de la Ruta de Seda

La Ruta de Seda. Blogs.ua

En 1600, un grupo de empresarios ingleses solicitó a Isabel I un permiso exclusivo que les permitiera viajar a las Indias Orientales en nombre de la corona a cambio de tener el monopolio de comercio durante 15 años.

Estos mercaderes pudieron financiar el proyecto al invertir en él 70 mil libras de su propio bolsillo; y así es cómo nació la Compañía de las Indias Orientales.

Emperador Jahangir, Fuente: wikipedia

Emperador Jahangir, Fuente: Wikipedia

Esta empresa se basó en un sistema de “factorías”, que consistía en dejar representantes llamados “factores” para que establecieran puestos comerciales y adquirieran y negociaran los bienes.

La primera factoría se dio en Surat, después de haber hecho un tratado especial con el emperador Mongol de la época, Jahangir.

Los primeros doce años, la Compañía de las Indias Orientales funcionó como una empresa comercial en la que cada miembro arriesgaba su propio capital. Además de que la membresía no estaba restringida.

Gradualmente después de 1612 se fue transformando en una sociedad anónima. Es decir, el origen de la primera empresa en donde los comerciantes ricos y los aristócratas podían comprar acciones de la compañía. Su objetivo principal era unir a los comerciantes ingleses en el sureste de Asia y mitigar el riesgo de operación al buscar diferentes inversionistas.

Estos inversionistas podían diversificar su riesgo al invertir en varias expediciones al mismo tiempo. Esto funcionó tan bien, que llegaron al punto en el que Holanda fundó su propia Compañía Holandesa de las Indias Orientales en 1602 y Francia la hasta 1664.

La creación de las compañías de las Indias Orientales cambió completamente la forma en la que se hacen los negocios. A partir de ese momento en la historia comenzó el intercambio de acciones y las emisiones de deuda, en las que en esa época eran escritas y se vendían en tiendas de café.

Estas acciones pagaban los dividendos en las ganancias acumuladas de todos los viajes en los que se invertían. Para promocionar estas acciones o emisiones de deuda, generalmente éstas se ponían en las puertas de las tiendas o en los boletines informativos.

El gran papel de una pequeña ciudad: Brujas

Ahora, tendremos que regresar un poco hacia atrás. Brujas, durante el siglo XIV fue el cruce de dos grandes imperios comerciales: el área mediterránea (italianos) y el área del mar báltico (mercaderes alemanes). Por lo que en esa ciudad había muchos albergues para todos los comerciantes que pasaban por ella. Una de las familias hospederas más importantes fue la familia Van Der Buërse.

El escudo de la familia Van Der Buërse. Fuente: nbbmuseum.be

El escudo de la familia Van Der Buërse. Fuente: nbbmuseum.be

El origen de la palabra “bolsa” proviene del hospedaje “Ter Buerse Inn” que esta familia mantenía, desde 1285. Se le llamaba “la bolsa” por el escudo de la familia. El cual exhibía tres bolsas de piel (los monederos de la época).

Este establecimiento estaba frente a la plaza que se convirtió en el principal centro comercial de la ciudad.

Por esta razón, durante el siglo XIII este edificio fue la sede de muchos encuentros mercantiles, y los mismos ciudadanos comenzaron a denominar como “Bürse” a la actividad económica que se realizaba dentro de esa casa. Fue así que esta palabra prosperó en otros lugares para designar a los centros de transacciones de valores.

La primer Bolsa de Valores

Sin embargo, la primera bolsa de Valores oficial se creó en 1602 en este mismo país. Esta fue fundada por la Compañía holandesa de las Indias Orientales.

Sus objetivos principales eran la recaudación de dinero para los viajes, la realización de operaciones con bono y acciones para el aumento de inversionistas y la recaudación de información sobre los inversores, las acciones en venta y los resultados de las embarcaciones.

El objetivo de la compañía al fundar la bolsa fue el de recaudar fondos para los futuros viajes de negocio.

Los años siguientes, surgieron las bolsas de Londres (1570), la de Nueva York (1792), la de Paris (1794), la de Madrid (1831), la de Tokio (1878) y así consecutivamente.

Capítulo 3: El origen de la Bolsa de Valores-La Bolsa de Valores de Nueva york. Fuente: CaixaBank

La Bolsa de Valores de Nueva york. Fuente: CaixaBank

El origen de La Bolsa Mexicana de Valores

El origen de La BMV empieza en el año de 1850, cuando se fundó. En ese entonces las acciones que se vendían eran principalmente de empresas mineras. Hasta que en 1867, que es cuando se promulga la Ley Reglamentaria del corretaje de valores.

Fue así como los empresarios comenzaron a reunirse en la calle de Plateros (lo que hoy es Madero) para realizar la compraventa de todo tipo de valores y bienes.

En esa misma calle se fundó en 1895 el centro de operaciones bursátiles Bolsa de México S.A. Tuvo que cancelar sus operaciones por la inestabilidad política y la crisis económica. Pero en 1908 reanuda sus operaciones en el Callejón Cinco de Mayo.

Uno de los momentos más significativos para el mercado de valores de México fue en 1933 al promulgarse la Ley Reglamentaria de Bolsas y constituirse la Bolsa de Valores de México, S.A., bajo la supervisión de lo que hoy es la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

En 1975 la bolsa cambia su denominación a Bolsa Mexicana de Valores con la entrada en vigor de la Ley del Mercado de Valores, incorporando las bolsas que operaban en Guadalajara y Monterrey.

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Ya hemos hablado de cómo funciona el sistema financiero mexicano y todas sus partes, además de contarte todo lo que necesitas saber sobre listar en la bolsa. No te pierdas nuestra siguiente entrega y sigue Aprendiendo con Pr1me Capital.

Fuente: National Geographic, Bancomer, Muy Interesante,
CaixaBank, Gedesco,
ADFVN

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Capítulo 2: El sistema financiero mexicano y todas sus partes

Portada de la entrada PR1ME Capital Capítulo 2 El sistema financiero mexicano y todas sus partes con logos de la Bosla Mexicana de valroes, BIVA, Banco de México, AMIB entre otros

La Bolsa Mexicana de Valores y las casas de bolsa son sólo una parte del sistema financiero mexicano. Son las más conocidas y las que mejor debes de dominar para poder listar una empresa en bolsa. Y conocer el panorama completo siempre es una ayuda adicional para estar informado sobre tus derechos como inversor y las herramientas que puedes utilizar para dar los pasos correctos en el camino de tus objetivos.

El sistema financiero mexicano

El sistema financiero mexicano está regido por siete autoridades:

  1. El Banco de México
  2. La Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar)
  3. La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP)
  4. La Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)
  5. El Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB)
  6. La Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF)
  7. La Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (CONDUSEF)

Autoridades de la Bolsa Mexicana de valores. Eduardo Garza

  • El Banco de México es quien regula la política monetaria y conserva el valor de la moneda. Además de ser el emisor de papel moneda, el agente financiero del Gobierno Federal, una fuente de fondeo de última instancia, se encarga de que los sistemas de pagos funcionen correctamente.
  • La CONDUSEF es una institución pública especializada que promueve la educación y la transparencia financiera. Esto, para que los usuarios tomen decisiones informadas sobre los beneficios, costos y riesgos de los productos ofertados en el sistema financiero. Promociona asesoría y apoyo en reclamos y controversias de clientes y vigila la transparencia en el resto de los servicios financieros.
  • La CNBV es un órgano desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. Tiene la facultad o materias de autorización, regulación, supervisión y sanción sobre los diversos sectores y entidades que integran el sistema financiero mexicano.
  • La CONSAR define las políticas de las pensiones. Está constituido por las cuentas individuales a nombre de los trabajadores que manejan las AFORE.
  • CNSF es un órgano desconcentrado de la SHCP, encargada de supervisar que la operación de los sectores asegurador y afianzador se apegue al marco normativo.
  • IPAB es la institución gubernamental que se encarga de administrar el Seguro de Depósitos Bancarios en beneficio y protección de los ahorradores.

El sistema financiero, además de autoridades también tiene intermediarios. Estos son los bancos, las Casas de Bolsa, los seguros, las sociedades de inversión, las arrendadoras, las empresas de factoraje y las casas de cambios.

Las Bolsas en México

 

La Bolsa Mexicana de Valores (BMV)

Es la segunda bolsa de valores más grande de América Latina. Con una capitalización de mercado total de más de 530 mil millones de dólares. El grupo de la Bolsa Mexicana de Valores se conforma por empresas que en conjunto ofrecen servicios integrales para facilitar la operación y post negociación del mercado de valores en México.

Entre estas empresas y sub bolsas se encuentran:

  • MexDer: es la Bolsa de Derivados de México. Ofrece instrumentos que permiten planear, cubrir y administrar riesgos financieros, así como optimizar el rendimiento de los portafolios de inversión.
  • Asigna: es un fideicomiso de administración y pago. Es la contraparte y el garante de todas las obligaciones financieras que se derivan de la operación de los contratos derivados.
  • Indeval: presta al sistema financiero los servicios de guarda, custodia, administración, compensación y liquidación de valores.
  • Bursatec: es una subsidiaria del Indeval y su meta es diseñar, implementar, integrar y operar una gran variedad de sistemas de la información y comunicación automatizados para el sector financiero. Está fusionada al Corporativo Mexicano del Mercado de Valores.
  • El Corporativo Mexicano del Mercado de Valores (CMMV) es quien contrata, administra y controla al personal de la Bolsa Mexicana de Valores.
  • La Contraparte Central de Valores (CCV): es una entidad que complementa los servicios de compensación y liquidación de operaciones de compraventa. Es responsable de que el comprador obtenga los títulos que adquirió y que el vendedor obtenga el efectivo correspondiente.
  • La Valuación Operativa y Referencias de Mercado (VALMER) se dedica a proporcionar diariamente los precios actualizados para la valuación de instrumentos financieros; además, cuenta con servicios integrales de cálculo, información, análisis y riesgos relacionados a dichos precios. Es regulada y supervisada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.
  • InterGloval: fue creada en el 2011 y es una empresa que ofrece servicios de mensajería financiera global. Los clientes de InterGloval pueden acceder a más de 9 mil bancos alrededor del mundo para hacer desde un simple pago hasta operaciones más complicadas, como la compra y venta de los valores y las divisas.

La Bolsa Institucional de Valores (BIVA)

Inició sus operaciones como la nueva bolsa de valores de México en julio del 2018. Su incursión en el mercado mejora la oferta de servicios, genera nuevos índices bursátiles. Con la existencia de esta nueva bolsa, las empresas tienen la opción de listar sus valores de deuda o capital en una de las dos bolsas, y sus valores cotizan en ambas.

La liquidación de los valores se hace a través de la CCV y el Indeval, mencionadas anteriormente. Las diferentes casas de bolsa eligirán cualquiera de las dos bolsas dependiendo del precio, volumen y la probabilidad de ejecución.

Todas las empresas que estén listadas en la Bolsa Mexicana de Valores se cotizan automáticamente en BIVA y viceversa. Las mismas emisiones no pueden estar listadas en las dos bolsas, aunque sí se pueden poner diferentes emisiones de la misma empresa en cada una de las bolsas.

Por último, es necesario que conozcas estas tres asociaciones que también conforman al panorama financiero mexicano:

  • SIF- ICAP: La empresa de Servicios de Integración Financiera (SIF) se creó para promover la igualdad en la negociación de títulos de deuda dentro del mercado. En el año 2000 se fusionaron con ICAP.
    Una empresa inglesa considerada la correduría más grande del mundo en cuanto a capital y posicionamiento. SIF-ICAP es la única empresa de corretaje financiero respaldada por la Bolsa Mexicana de Valores. Su función es que, por medio de un corredor, consiga a una persona o empresa interesada en prestar un servicio.
  • La Asociación Mexicana de Instituciones Bursátiles (AMIB): es una institución sin ánimos de lucro que se centra en fortalecer la intermediación bursátil y el desarrollo del mercado de valores por medio de la certificación de la capacidad técnica de los promotores, operadores y asesores de la bolsa.
  • Asociación de Bancos de México (ABM): tiene el propósito de representar los intereses generales de la banca. En un inicio fue creada con la participación de 32 bancos y actualmente tiene asociados a 50 instituciones de banca múltiple del país.
    Entre sus principales servicios se encuentran la asesoría, el intercambio de información estadística entre instituciones participantes para conocer tendencias y atender requerimientos de las diversas autoridades. Servicios de carácter gremial para tratar asuntos entre autoridades y organismos cúpula del sector privado y la elaboración y coordinación de programas de capacitación en diversos temas de interés.

La regulación es esencial

El conocimiento de todos los organismos –tanto del gobierno como aquellos afiliados a la Bolsa Mexicana de Valores– que regulan el mercado es esencial. De esta manera, lograrás encontrar el apoyo de las herramientas y el conocimiento específico que cada una de ellas tiene en el sector financiero. Cada una tiene su propósito específico y colaboran con su asesoría para que haya un equilibrio en los diferentes sectores del mercado financiero mexicano.

¿Ya leíste nuestro primer capítulo sobre cómo enlistar en la bolsa de valores? Si es así, continúa leyendo nuestra serie. Más adelante abordaremos temas como el proceso de listar una empresa en bolsa, los instrumentos disponibles que hay para hacerlo y los requerimientos legales de ésta.

Sigue aprendiendo con Pr1me Capital.

Fuentes: Banco de México, Bolsa Mexicana de Valores, Condusef, CCV,
Valmer, BBVA, Expansión, sif-icap, AMIB, ABM, gob.mx

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Capítulo 1: Todo lo que necesitas saber sobre listar en la bolsa

Todo lo que necesitas saber sobre listar en la bolsa

Todos hemos escuchado historias de éxito de compañías que multiplicaron su valor al listarse en bolsa. Apple, Microsoft, Yahoo, Amazon; y en el caso de México, José Cuervo, Volaris y Be Grand. Pero, ¿cuáles fueron los movimientos que estas empresas hicieron en el camino al éxito? Más importante aún, ¿cómo es que tu empresa puede obtener los mismos resultados positivos?

Capítulo 1: Introducción

En esta serie de capítulos, Doporto PR1ME Capital te explicaremos el proceso en el que una empresa entra en la bolsa. Sus ventajas, su marco legal, y los casos de éxito que han tenido las empresas alrededor el mundo cuando hacen públicas sus acciones en el mercado de valores.

Pero antes que nada, ¿conoces todos los términos necesarios sobre el tema? Aquí recapitulamos los principales.

¿Qué es la bolsa de valores?

La bolsa de valores es un centro en el cual las empresas pueden vender porcentajes de su capital. A estas partes de la empresa se les llama acciones. Para que las empresas puedan listar sus acciones en bolsa, necesitan ser públicas.

Esto no significa que le pertenezcan al estado, sino que la empresa se financia a través de un público inversionista. Los accionistas son las personas que compran partes de la empresa; en consecuencia, entre más partes posean, mayor porcentaje de la empresa “les pertenece”, por así decirlo.

La bolsa de valores satisface tres grandes intereses:

  1. El de la empresa
    Al colocar sus acciones en el mercado y ser adquiridas por el público accionista, obtiene de éste el financiamiento necesario para cumplir sus objetivos y generar riqueza.
  2. El de los ahorradores
    Éstos se convierten en inversores y pueden obtener beneficios (aunque también pueden no obtenerlos, ya que toda inversión es un riesgo) gracias a los intereses que les generen sus acciones.
  3. El del Estado
    Dispone de un medio extra para financiarse (además de los impuestos) por medio de los bonos públicos.

Los accionistas compran acciones en la bolsa esperando que en un tiempo determinado el valor de la acción comprada aumente y posteriormente pueda venderla a un precio más alto de lo que la compró en un inicio.

Estos accionistas, recurren a las casas de bolsa con una suma de dinero para que los corredores ofrezco un portafolio con las acciones disponibles de diferentes empresas a las cuales se destinará el dinero. Este portafolio estará dividido en empresas con un riesgo bajo, medio y alto. El accionista decidirá el tipo de riesgo dependiendo de la rentabilidad. A mayor riesgo, más probabilidad de ganancia o bien, pérdida. Es como un casino, excepto que en este caso se puede intentar pronosticar la fluctuación del precio.

Además del mercado accionario (o bien llamado mercado de capitales), la Bolsa de Valores ofrece otro tipo de opciones, como lo son el mercado de divisas, el mercado de dinero (mejor conocido en México como el mercado de deuda), el mercado de derivados y el mercado de materias primas (commodities).

El mercado de divisas:

Según BBVA, el mercado de divisas, o bien conocido como Foreign Exchange (que se traduce al español como el mercado de monedas extranjeras), hoy en día es el mercado financiero más grande del mundo y es la base de todos los mercados financieros internacionales.

Su objetivo principal es el de facilitar el comercio internacional. En este espacio físico o virtual se denomina el precio de cada moneda denominando el tipo de cambio. Este mercado hace posible la compra y venta de empresas de diferentes países sin que ellos compartan la misma moneda. En el mercado de divisas, el precio de compra siempre es menor al de venta, la diferencia es beneficio del intermediario que cubre los costos de cobertura y gestión del riesgo cambiario.

El mercado de dinero

También conocido como mercado de deuda. Su principal objetivo es unir al conjunto de oferentes y demandantes de dinero. Atiende las necesidades de ahorro e inversión de proyectos y capital por parte de empresas y gobiernos. En este mercado se incluyen bonos tanto públicos, como privados. En México, los bonos de deuda públicos se llaman CETES y estos funcionan para financiar al gobierno en programas sociales, construcciones, u otras necesidades.

  • Ventajas de los CETES: Permite al inversionista programar sus necesidades de dinero en efectivo (o liquidez), tienen un riesgo bajo, se pueden vender en el mercado secundario antes de su vencimiento y su rendimiento sirve como tasa de interés base para otras operaciones financieras.
  • Desventajas de los CETES: Si se venden antes de su vencimiento, se puede recibir un rendimiento distinto al esperado inicialmente. Entre más tiempo dejes el dinero en manos del gobierno, pueden haber mayores fluctuaciones en su precio. La tasa de interés de los CETES es fijada por el Banco de México.

Otros mecanismos garantizados por el gobierno en este tipo de mercado pueden ser los Condes 91 LT (Bonos de Desarrollo con Tasa de Interés Revisable), los Bonos M (Bonos de desarrollo con tasa de interés fija de largo plazo), BPA’s (Bonos para la Protección al Ahorro Bancario), BREMS (Bonos de Regulación Monetaria del Banco de México), UDIBONOS (Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal UDI’s) y UMS (Bonos Soberanos Mexicanos).

El mercado de derivados

Son contratos que dependen del valor de otros activos (subyacentes) que dependen del valor de otros activos (como el petróleo) que pueden eliminar volatilidad e incertidumbre a futuro, por lo tanto sirven para cubrir riesgos y gestionar de modo más eficaz los recursos de las compañías. Es decir, es una especie de “seguro” en el caso en el que se protege la compañía de cambios (negativos) que haya en el precio de un activo, o commodity.

El mercado de materias primas:

Las materias primas son los activos subyacentes de los que se hablaba en el punto anterior. Estas incluyen:

  • Energía: petróleo, gasolina, gas natural y carbón.
  • Granos: maíz, trigo, arroz, avena, etc.
  • Metales: oro, plata, cobre, aluminio.

Ahora,

¿Qué es una crisis en la bolsa y cuándo sucede?

Como se dijo anteriormente, si no hay riesgo, no hay ganancia. Y a veces ese riesgo, termina en crisis. Una crisis financiera es una situación en donde el valor económico de las instituciones o activos financieros baja rápidamente, de tal manera que se asocia con el pánico, la venta de activos en masa y/o retiro masivo de dinero de las cuentas de ahorro e inversión.

Hay cuatro conceptos asociados a una crisis:

  1. Especulación: apuesta para obtener ganancias
    La especulación es el conjunto de operaciones comerciales o financieras que tienen como fin obtener un beneficio económico aprovechando la fluctuación de precios en el tiempo mediante la inversión de un capital, es decir, comprar barato y vender caro.
  2. Burbuja: crecimiento “artificial” de precios
    Es un fenómeno que se produce en los mercados cuando hay una subida anormal, incontrolada y prolongada de los precios de un activo, de modo en que cada vez más se aleja del valor real. Los inversionistas compran con el fin de vender un precio mayor en el futuro, lo que provoca una espiral de subida continua.
  3. Crack bursátil: caída abrupta de precios (se rompe una burbuja)
    El precio del activo alcanza niveles absurdamente altos hasta que la burbuja acaba estallando, debido al inicio de la venta masiva del activo cuando hay pocos compradores dispuestos a adquirirlos. Esto provoca una caída repentina y brusca de los precios, llevándolo a precios muy bajos e incluso inferiores a su nivel inicial, dejando tras de sí muchas deudas. En inglés, a esto se le conoce como Crash.
  4. Boom Bursátil: inversión masiva en instrumentos financieros.
    Es cuando hay un aumento importante en los índices accionarios más conocidos a nivel mundial. Es cuando la mayoría de los inversionistas retira su dinero y decide ponerlo en una empresa específica.

Ahora, ya conoces los conceptos más básicos para poder entender y emprender el camino hacia el listado de bolsa de tu empresa. En los siguientes capítulos se hablará sobre temas relacionados como la Bolsa Mexicana de Valores, el Marco Legal de la bolsa, el proceso del listado, el mercado bursátil internacional y muchos otros.

Sigue aprendiendo de la mano de PR1ME Capital.

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